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Kryptowährung

3 Gründe, warum der Rückgang von Bitcoin auf 56,5K möglicherweise der lokale Tiefpunkt war

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Die erste Regel des Bitcoin (BTC)-Handels sollte lauten: „Erwarte das Unerwartete“. Allein im letzten Jahr gab es fünf Fälle von 20 % oder mehr Tagesgewinnen sowie fünf Intraday-Intraday-Rückgänge von 18 %. Um ehrlich zu sein, war die Volatilität der letzten 3 Monate im Vergleich zu den jüngsten Höchstständen relativ bescheiden.

Bitcoin historische 90-tägige annualisierte Volatilität. Quelle: TradingView

Egal, ob es sich um institutionelle Fondsmanager im Wert von mehreren Millionen Dollar oder um Privatanleger handelt, Händler, die neu bei Bitcoin sind, sind oft von einer 19%-Korrektur nach einem lokalen Höchststand fasziniert. Noch schockierender für viele ist die Tatsache, dass die aktuelle Korrektur von 13.360 USD vom Allzeithoch vom 10. November auf 69.000 USD über neun Tage stattfand.

Die Abwärtsbewegung löste keine alarmierend steigenden Liquidationen aus

Kryptowährungshändler sind berüchtigt für den Handel mit hohem Hebel und in den letzten 4 Tagen wurden Bitcoin-Futures-Kontrakte im Wert von fast 600 Millionen US-Dollar (Kauf) liquidiert. Das mag nach einer anständigen Zahl klingen, macht aber weniger als 2% der gesamten BTC-Futures-Märkte aus.

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Das aggregierte Open Interest von Bitcoin-Futures. Quelle: Coinglass.com

Der erste Beweis dafür, dass der Rückgang um 19% auf 56.000 US-Dollar einen lokalen Tiefpunkt markierte, ist das Fehlen eines signifikanten Liquidationsereignisses trotz der starken Preisbewegung. Wäre ein übermäßiger Leverage der Käufer im Spiel gewesen, ein Zeichen für einen ungesunden Markt, hätte das Open Interest eine abrupte Veränderung gezeigt, ähnlich der am 7. September.

Die Risikoeinschätzung der Optionsmärkte blieb ruhig

Um festzustellen, wie besorgt professionelle Trader sind, sollten Anleger den Delta-Skew von 25% analysieren. Dieser Indikator bietet einen zuverlässigen Einblick in die „Angst und Gier“-Stimmung, indem er ähnliche Call- (Kauf) und Put-Optionen (Verkauf) nebeneinander vergleicht.

Diese Kennzahl wird positiv, wenn die Prämie für neutrale bis bärische Put-Optionen höher ist als die von Call-Optionen mit ähnlichem Risiko. Diese Situation wird normalerweise als „Angst“-Szenario angesehen. Der entgegengesetzte Trend signalisiert Aufwärtstrend oder „Gier“.

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Bitcoin 30-Tage-Optionen 25% Delta-Skew. Quelle: Laevitas.ch

Werte zwischen negativen 7 % und positiven 7 % gelten als neutral, sodass beim jüngsten Unterstützungstest von 56.000 US-Dollar nichts Außergewöhnliches passiert ist. Dieser Indikator wäre auf über 10 % gestiegen, hätten Profi-Händler und Arbitrage-Händler höhere Risiken eines Marktzusammenbruchs festgestellt.

Margin-Trader gehen immer noch long

Der Margin-Handel ermöglicht es Anlegern, Kryptowährungen zu leihen, um ihre Handelsposition zu nutzen und so die Renditen zu erhöhen. Zum Beispiel kann man Kryptowährungen kaufen, indem man Tether (USDT) leiht und ihr Engagement erhöht. Auf der anderen Seite können Bitcoin-Kreditnehmer es nur shorten, da sie auf den Preisrückgang wetten.

Im Gegensatz zu Futures-Kontrakten ist das Gleichgewicht zwischen Margin-Longs und Shorts nicht immer gleich.

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OKEx USDT/BTC-Margin-Kreditverhältnis. Quelle: OKEx

Die obige Grafik zeigt, dass Händler in letzter Zeit mehr USDT geliehen haben, da das Verhältnis von 7 am 10. November auf aktuell 13 gestiegen ist. Die Daten tendieren zinsbullisch, da der Indikator die Kreditaufnahme von Stablecoins um das 13-Fache begünstigt, sodass dies ihr positives Engagement widerspiegeln könnte zum Bitcoin-Preis.

Alle oben genannten Indikatoren zeigen Widerstandsfähigkeit angesichts des jüngsten BTC-Preisverfalls. Wie bereits erwähnt, kann in Krypto alles passieren, aber Derivatedaten deuten darauf hin, dass 56.000 US-Dollar der lokale Tiefpunkt waren.

Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die der Autor und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jede Anlage- und Handelsbewegung birgt Risiken. Sie sollten Ihre eigene Recherche durchführen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.