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Kryptowährung

Bitcoin-Bullen riskieren, beim Ablauf der BTC-Optionen am Freitag 365 Millionen US-Dollar zu verlieren

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Die Preisaktion von Bitcoin (BTC) war trotz des Allzeithochs von 69.000 USD am 10. November nicht bullisch. Einige argumentieren, dass der vor 40 Tagen gebildete absteigende Kanal der vorherrschende Trend ist und 56.000 USD seinen aktuellen Widerstand markieren.

BTC/USD-Preis auf FTX. Quelle: TradingView

Diese Baisse folgt der Prüfung durch die Aufsichtsbehörden der Vereinigten Staaten, nachdem ein Bericht der Arbeitsgruppe des Präsidenten für Finanzmärkte vom 1. November vorgeschlagen hatte, dass Stablecoin-Emittenten in den Vereinigten Staaten einer „angemessenen Bundesaufsicht“ unterliegen sollten, ähnlich wie Banken und Sparkassenverbände.

Am 12. November wurde der Bitcoin-Backed Exchange Traded Fund (ETF)-Antrag von der US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission abgelehnt. Um die Ablehnung zu rechtfertigen, führte die Regulierungsbehörde die mangelnde Fähigkeit ihrer Teilnehmer an, Betrug und Marktmanipulation im Bitcoin-Handel zu verhindern.

In jüngerer Zeit, am 23. November, sandte der Vorsitzende des US-Senatsausschusses für Banken, Wohnungswesen und Stadtentwicklung Mitteilungen an mehrere Börsen und Stablecoin-Emittenten. Die Fragen zum Verbraucher- und Anlegerschutz bei Stablecoins deuten darauf hin, dass der Gesetzgeber möglicherweise eine Anhörung zu diesem Thema vorbereitet.

Dennoch könnten Bullen solche Nachrichten anders sehen, da Stablecoins keineswegs notwendig sind, damit Bitcoin funktioniert. Darüber hinaus kann die US-Regierung nicht viel tun, um Projekte und Entwickler zu unterdrücken, die bereit sind, ihren Standort außerhalb ihres Zuständigkeitsbereichs zu verlagern.

Bitcoin-Optionen sind für den Ablauf am 26. November meist bullisch

Trotz des Rückzugs von 17% in den letzten 14 Tagen vom Allzeithoch von 69.000 USD dominieren die Bitcoin-Call-(Kauf-)Optionen den Ablauf des 26. Novembers bei weitem.

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Bitcoin-Optionen aggregieren Open Interest für den 26. November. Quelle: Bybt

Auf den ersten Blick dominieren die Call-(Kauf-)Optionen in Höhe von 1,9 Mrd. Aber das Call-to-Put-Verhältnis von 2,13 ist trügerisch, da der jüngste Rückgang wahrscheinlich 90% der bullischen Wetten zunichte machen wird.

Wenn beispielsweise der Preis von Bitcoin am 26. November um 8:00 Uhr UTC unter 58.000 USD bleibt, werden diese Call-(Kauf-)Optionen am Verfallsdatum nur im Wert von 150 Millionen USD verfügbar sein. Das Recht, Bitcoin zu 60.000 USD oder 70.000 USD zu kaufen, hat keinen Wert, wenn es unter diesem Preis gehandelt wird.

Bären können sich einen Gewinn von 365 Millionen US-Dollar unter 56.000 US-Dollar sichern

Im Folgenden sind die vier wahrscheinlichsten Szenarien basierend auf der aktuellen Preisaktion aufgeführt. Die Daten zeigen beispielsweise, wie viele Kontrakte am 26. November sowohl für Bullen- (Call) als auch für Bären-(Put)-Instrumente verfügbar sein werden. Das Ungleichgewicht, das jede Seite begünstigt, stellt den theoretischen Gewinn dar:

  • Unter 56.000 US-Dollar: 720 Calls vs. 7.490 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt Bear-(Put-)Optionen um 365 Millionen US-Dollar.
  • Zwischen 56.000 und 58.000 US-Dollar: 2.630 Calls vs. 4.840 Puts. Das Nettoergebnis beträgt 125 Millionen US-Dollar zugunsten der Bären-(Put-)Instrumente.
  • Zwischen 58.000 und 60.000 US-Dollar: 3.600 Calls vs. 3.850 Puts. Das Nettoergebnis ist ausgeglichen.
  • Zwischen 60.000 $ und 62.000 $: 6.180 Calls vs. 2.340 Puts. Das Nettoergebnis verschiebt sich zugunsten der Call-(Bull-)Instrumente um 230 Millionen US-Dollar.

Diese grobe Schätzung berücksichtigt die Call-Optionen, die bei bullischen Wetten und Put-Optionen ausschließlich bei neutralen bis bärischen Trades verwendet werden. Ein Händler hätte jedoch eine Call-Option verkaufen können, wodurch er effektiv über einem bestimmten Preis ein negatives Engagement in Bitcoin eingehen könnte. Leider gibt es keine einfache Möglichkeit, diesen Effekt abzuschätzen.

Bullen haben doppelt so viele Anreize, 56.000 Dollar zu verteidigen

Wie der absteigende 40-Tage-Kanal zeigt, müssen die Bullen den Widerstand von 56.000 USD halten, um nicht weiter an Schwung zu verlieren. Man muss bedenken, dass es weniger als zwei Wochen dauerte, um Bitcoin am 10. Oktober von 41.500 $ auf 56.000 $ zu bringen. Daher ist es entscheidend, dieses Niveau zu halten, um das Allzeithoch vom 10. November zu bestätigen.

Wenn es den Bullen gelingt, den Preis von Bitcoin auf über 58.000 USD zu drücken, werden sie außerdem vor einem potenziellen Verlust von 365 Millionen USD bewahrt, wenn die BTC-Bären aufgrund der regulatorischen Winde die Oberhand gewinnen. Ein Rückgang von nur 1,5% von den aktuellen 56.800 USD könnte den Bären gerade genug Selbstvertrauen geben, um noch mehr Schmerzen zu verursachen.

Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die der Autor und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jede Anlage- und Handelsbewegung birgt Risiken. Sie sollten Ihre eigene Recherche durchführen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.