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Kryptowährung

Das lange Spiel: Institutionelles Interesse an Krypto fängt gerade erst an

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Das alte Sprichwort „Der Kryptomarkt ist nichts für schwache Nerven“ wurde kürzlich vollständig zur Schau gestellt, als die Gesamtmarktkapitalisierung der Branche am 20. September auf ein relativ niedriges Niveau von 1,75 Billionen US-Dollar sank, nur um ein starkes Comeback zu feiern. Trotz all dieser Schwankungen bleibt die Nachfrage von institutionellen Anlegern jedoch stark, wobei Berichten zufolge darauf hindeutet, dass Big-Money-Player in letzter Zeit weiterhin „den Dip kaufen“, insbesondere nach Chinas jüngstem pauschalen Verbot, bei dem Bären die Kontrolle über den Markt übernahmen , wenn auch kurz.

Um die Angelegenheit weiter zu erläutern, ein kürzlich veröffentlichter CoinShares-Bericht enthüllt dass in der letzten Septemberwoche digitale Asset-Investmentprodukte Zuflüsse im Wert von 95 Millionen US-Dollar für institutionelle Krypto-Investmentprodukte generiert haben – wobei Bitcoin (BTC) und Ether (ETH) mit Zuflüssen von 50,2 Millionen US-Dollar bzw. 28,9 Millionen US-Dollar die Nase vorn haben. Tatsächlich stiegen die Zuflüsse in Bitcoin-Produkte in den letzten 30 Tagen im Durchschnitt von Woche zu Woche um satte 234%.

Erwähnenswert ist auch, dass die US-Investmentbank Morgan Stanley seit April ihren Gesamtbestand an Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)-Aktien verdoppelt hat, was ans Licht kam, als der Finanzgigant einen Bericht bei der US-Börsenaufsicht SEC . einreichte ) am 27. September.

Schließlich befand sich auch der Investment-Management-Riese Ark Invest – angeführt von CEO und Krypto-Bulle Cathie Wood – in einem GBTC-Kaufrausch. Das Unternehmen hat kürzlich mehr als 450.000 GBTC-Aktien über zwei verschiedene Käufe erworben, was seinen Gesamtertrag auf ein beträchtliches Maß gebracht hat 8,3 Millionen GBTC-Aktien.

Institutionelle Nachfrage wächst

Um eine bessere Vorstellung davon zu bekommen, wie aktiv institutionelle Akteure in Bezug auf ihr Krypto-Exposure waren, wandte sich Cointelegraph an Luuk Strijers, Chief Commercial Officer der Krypto-Optionsbörse Deribit. Er betonte, dass große Banken wie Morgan Stanley, Citi und Goldman Sachs beginnen, ihren Kunden eine breite Palette digitaler Vermögenswerte anzubieten, und fügte hinzu:

„Wir sehen noch nicht, dass sie auf Offshore-Derivateplattformen aktiv werden. Wir sehen jedoch, dass die Tier-2-Unternehmen in Bezug auf Größe, Vermögensverwalter und Hedgefonds immer aktiver werden, entweder aktiv investieren/handeln oder alternativ ihre VC-Investitionen absichern.“

Um seine Behauptungen zu untermauern, wies er darauf hin, dass heute rund 20 % des Optionsvolumens von Deribit als außerbörslicher Block abgewickelt werden, wobei sich diese Zahl früher im Bereich von 5 bis 10 % bewegte. „Aufgrund der Größe dieser Transaktionen, die eindeutig darauf hindeuten, dass institutionelle Parteien beteiligt sind, werden diese Transaktionen besser in einem Block ausgeführt als bei mehreren Transaktionen auf dem Bildschirm“, erklärte er.

Schließlich wies Stijers darauf hin, dass traditionelle Finanzinstitute den Handel mit Futures und Optionen gegenüber unbefristeten Angeboten bevorzugen, die aufgrund der Unvorhersehbarkeit ihrer Finanzierung normalerweise als kurzfristige Risikoprodukte angesehen werden. „Deribit hat im Vergleich zu vielen unserer Mitbewerber ein größeres Open Interest für Futures, da rund 80 % unserer Volumina institutionell getrieben sind“, sagte er.

Das lange Spiel spielen

Elena Sinelnikova, Mitbegründerin und CEO der Layer-2-Rollup-Plattform von Ethereum Metis, sagte gegenüber Cointelegraph, dass Privatanleger häufig Konsolidierungsphasen ignorieren und ihre Aufmerksamkeit nur auf die Kryptoindustrie richten, wenn der Markt pumpt. Auf der anderen Seite wissen institutionelle Anleger, dass der beste Zeitpunkt zum Aufstocken ist, wenn der Markt nach unten driftet und/oder stillsteht, was ihrerseits auf eine längerfristige Perspektive hindeutet. Sie sagte:

„Wir haben genug Marktzyklen hinter uns, um zu wissen, dass die Art von Pullback, die wir in den letzten Monaten gesehen haben, oft kurz vor einem großen Aufwärtstrend kommt. Während niemand die Zukunft vorhersagen kann (in Krypto oder auf andere Weise), nutzen Institutionen diese ruhige Zeit, um ihre Taschen zu beladen, in Erwartung eines weiteren großen Vorsprungs.“

Darüber hinaus wies Sinelnikova darauf hin, dass Anleger bedenken müssen, dass unterschiedliche Marktphasen zu dramatisch unterschiedlichen Ergebnissen führen können. „Behalten Sie die Dominanzdaten von Bitcoin im Auge, um zu sehen, ob BTC oder Altcoins (oder beides) den nächsten Aufschwung für den Markt antreiben“, sagte sie.

Eine ähnliche Perspektive teilt Douglas Horn, Chefarchitekt des auf Skalierbarkeit fokussierten Blockchain-Netzwerks Telos, der gegenüber Coitnelgraph sagte, dass institutionelle Investoren mit Supertankern verglichen werden können – dh sie brauchen viel Zeit und Energie, um sie in Bewegung zu bringen, aber Sobald sie es tun, ist es genauso schwer, sie wieder aufzuhalten. Er sagte:

„Jetzt, da sie die Entscheidung getroffen haben, in Krypto einzusteigen, werden sie sich von einer vorübergehenden Volatilität nicht abbringen lassen. Wenn überhaupt, werden sie bei der Anhäufung von Krypto während Abschwüngen weniger auffällig sein. Als diese Investoren ihren ersten Bitcoin kauften, hatten sie sicherlich Jahre damit verbracht, ihren Einstieg und ihre Ziele zu bewerten und zu planen. Sie funktionieren ganz anders als typische Krypto-Investoren und -Händler.“

Horn erklärte, dass Unternehmen wie MicroStrategy nach derzeitigem Stand bereits den Grundstein gelegt haben, damit andere folgen können, und dass eine Flut neuer institutioneller Anleger kurz davor steht, ihre eigenen langen Due-Diligence-Prozesse zur Bewertung der langfristigen Rentabilität von Investitionen in die Markt für digitale Vermögenswerte.

Nicht alle sind sich einig

Philip Gunwhy, Chief Marketing Officer des NFT-Ökosystems Blockasset, sagte gegenüber Cointelegraph, dass die Akzeptanz von Bitcoin durch institutionelle Anleger in den letzten Monaten zwar fortschreitend war, einige jedoch immer noch vorsichtig sind, insbesondere da sich das regulatorische Klima um diese aufstrebende Branche weiter erwärmt hat. Aus seiner Sicht:

„Die potenziellen Käufer von Bitcoin sind keine koordinierten Bemühungen dieser institutionellen Investoren, und als solche kann man das Kaufverhalten dieser Investoren nicht mit Sicherheit sagen, es sei denn, es wird angekündigt. Während Morgan Stanley kürzlich seine Bitcoin-Investitionen verdoppelt hat, entscheiden sich viele institutionelle Anleger für die Option der Risikokapitalfinanzierung und spritzen Kapital in Unternehmen, die Bitcoin-bezogene Dienstleistungen anbieten.“

Trotz Gunwhys Behauptungen sagte Wes Levitt, Leiter der Strategie für die dezentrale Video-Streaming-Plattform Theta, gegenüber Cointelegraph, dass institutionelles Kapital immer noch in den Blockchain-Raum strömt, wie die Höhe der Krypto-Venture-Capitalist (VC)-Finanzierung in der ersten Hälfte des Jahres 2021 zeigt. die 17 Milliarden Dollar überstiegen. Er sagte:

„Es könnte sein, dass das Interesse an einem direkten Engagement in BTC/ETH etwas nachgelassen hat, da der Crash im Mai zweifellos viele traditionelle Anleger erschreckt hat, aber Berichten zufolge sind die institutionellen Ströme für den Monat September immer noch netto positiv. Wie immer sind die Berichte über den Tod von Crypto stark übertrieben.“

Vorausschauen

Um eine Vorstellung davon zu bekommen, wohin die zunehmende institutionelle Krypto-Akzeptanz führen könnte, sprach Cointelegraph mit Joshua Frank, Mitbegründer und CEO von TheTIE, einem Anbieter von Krypto- und Blockchain-Analysen. Seiner Meinung nach ist die Nachfrage, die sein Unternehmen von traditionellen Firmen erlebt, überwältigend.

„Es gibt Dutzende, wenn nicht Hunderte von milliardenschweren Prop-Trading-Firmen, Hedgefonds und anderen Vermögensverwaltern, die kürzlich ihre ersten Krypto-Trades getätigt haben“, sagte Frank.

Er erklärte weiter, dass es zwar einige hochkarätige Ankündigungen von Fonds gegeben habe, die in Krypto investieren, aber viele weitere dieser Entwicklungen finden hinter den Kulissen statt, von denen die Öffentlichkeit keine Kenntnis habe. Frank sagte, dass solche Operationen normalerweise einfach beginnen – dh ein Fonds führt einen Cash-and-Carry-BTC-Handel als Proof-of-Concept unter Verwendung von Partnerkapital durch – und wächst im Laufe der Zeit und fügt hinzu:

„Wir stellen fest, dass diese Mittel immer weiter in den Kaninchenbau fallen. Wir haben mindestens 5–10 Kunden, die die 50–100 größten Hedgefonds sind, die aktiv Krypto-Teams einstellen. Das ist alles, was ich öffentlich sagen kann, aber diese Fonds sind unsere Kunden, also sehen wir es in Echtzeit.“

Schließlich versucht laut einer kürzlich durchgeführten Umfrage eine wachsende Liste traditioneller Finanzinstitute, in den Bereich des Handels/der Investitionen digitaler Vermögenswerte vorzudringen. Laut dem Bericht gaben etwa 62 % der globalen institutionellen Anleger ohne aktuelles Engagement in Kryptowährungen an, dass sie innerhalb der nächsten 12 Monate oder so in den Kryptomarkt einsteigen wollen.

Die Umfrage berücksichtigte die Ansichten von 50 Vermögensverwaltern und 50 institutionellen Anlegern aus verschiedenen Ländern, darunter in den Vereinigten Staaten, Großbritannien, Frankreich, Deutschland und den Vereinigten Arabischen Emiraten. „Es besteht kein Zweifel, dass der Markt für Krypto-Assets im institutionellen und Vermögensverwaltungssektor immer mehr zum Mainstream wird“, heißt es in dem Bericht.

Da die Kryptoindustrie weiter wächst – sowohl aus infrastruktureller als auch aus regulatorischer Sicht – wird es interessant sein zu sehen, wie sich der oben erwähnte Trend der zunehmenden institutionellen Akzeptanz auswirkt.