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Kryptowährung

Der Ablauf der Bitcoin-Optionen von 2,25 Mrd. USD am Freitag könnte beweisen, dass 17,6.000 USD nicht der Tiefststand von BTC waren

Der Ablauf der Bitcoin-Optionen von 2,25 Mrd. USD am Freitag könnte beweisen, dass 17,6.000 USD nicht der Tiefststand von BTC waren

Bitcoin (BTC) hat in der vergangenen Woche versucht, aus einem Abwärtstrend auszubrechen, und der erste Versuch am 16. Juni scheiterte daran, den Widerstand von 22.600 $ zu durchbrechen. Dem zweiten Anlauf auf 21.400 $ am 21. Juni folgte eine Preiskorrektur von 8 %. Nach zwei gescheiterten Breakouts handelt der Kurs derzeit unter 20.000 $ und wirft die Frage auf, ob 17.600 $ wirklich der Tiefststand war.

Bitcoin/USD 4-Stunden-Chart bei Coinbase. Quelle: TradingView

Je länger es dauert, bis BTC aus diesem rückläufigen Muster ausbricht, desto stärker wird die Widerstandslinie und die Händler folgen dem Trend genau. Genau aus diesem Grund ist es wichtig, dass die Bullen während des monatlichen Optionsablaufs von 2,25 Milliarden US-Dollar in dieser Woche Stärke zeigen.

Die regulatorische Unsicherheit belastet weiterhin die Kryptomärkte, nachdem die Präsidentin der Europäischen Zentralbank (EZB), Christine Lagarde, ihre Überzeugung von der Notwendigkeit einer strengeren Prüfung zum Ausdruck gebracht hat. Am 20. Juni brachte Lagarde ihre Gedanken zu den Staking- und Kreditvergabeaktivitäten des Sektors zum Ausdruck: „[…] Der Mangel an Regulierung deckt oft Betrug, völlig illegitime Behauptungen über die Bewertung und sehr oft Spekulation sowie kriminelle Geschäfte ab.“

Bitcoin-Miner, die gezwungen sind, ihre BTC-Bestände zu liquidieren, erhöhen den negativen Druck auf den BTC-Preis, und Daten von Arcane Research zeigen, dass börsennotierte Bitcoin-Mining-Unternehmen im Mai 100 % ihrer BTC-Produktion verkauft haben, verglichen mit den üblichen 20 % bis 40 % im Vorjahr Monate. Derzeit halten Bergleute zusammen 800.000 BTC, was Bedenken hinsichtlich eines möglichen Ausverkaufs aufkommen lässt. Die Bitcoin-Preiskorrektur hat die Rentabilität der Miner beeinträchtigt, da die Produktionskosten zeitweise ihre Margen überschritten haben.

Der Ablauf der Optionen am 24. Juni wird für Anleger besonders alarmierend sein, da Bitcoin-Bären wahrscheinlich 620 Millionen Dollar profitieren werden, wenn sie BTC unter 20.000 Dollar drücken.

Bullen platzierten ihre Wetten bei $40.000 und höher

Das offene Interesse für den Ablauf der Optionen am 24. Juni beträgt 2,25 Milliarden US-Dollar, aber die tatsächliche Zahl wird viel niedriger sein, da die Bullen zu optimistisch waren. Diese Händler haben die Marke komplett verfehlt, nachdem BTC am 12. Juni unter 28.000 $ gefallen war, aber ihre bullishen Wetten für den monatlichen Optionsablauf gehen über 60.000 $ hinaus.

Bitcoin-Optionen aggregieren Open Interest für den 24. Juni. Quelle: CoinGlass

Das Call-to-Put-Verhältnis von 1,70 zeigt die Dominanz des offenen Call- (Kauf-) Interesses in Höhe von 1,41 Milliarden US-Dollar gegenüber den Put- (Verkaufs-) Optionen in Höhe von 830 Millionen US-Dollar. Da Bitcoin jedoch unter 20.000 $ liegt, werden die meisten bullischen Wetten wahrscheinlich wertlos.

Wenn der Preis von Bitcoin am 24. Juni um 8:00 Uhr UTC unter 21.000 $ bleibt, werden nur 2 % dieser Call-Optionen verfügbar sein. Dieser Unterschied entsteht, weil ein Recht, Bitcoin zu 21.000 $ zu kaufen, wertlos ist, wenn BTC bei Ablauf unter diesem Niveau gehandelt wird.

Bären haben die Stiere bei den Hörnern

Nachfolgend sind die drei wahrscheinlichsten Szenarien basierend auf der aktuellen Preisentwicklung aufgeführt. Die Anzahl der am 24. Juni verfügbaren Bitcoin-Optionskontrakte für Call- (Bull) und Put- (Bear) Instrumente variiert je nach Ablaufpreis. Das Ungleichgewicht zugunsten jeder Seite stellt den theoretischen Gewinn dar:

  • Zwischen 18.000 und 20.000 US-Dollar: 500 Calls vs. 33.100 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt die Put (Bear)-Instrumente um 620 Millionen Dollar.
  • Zwischen 20.000 und 22.000 US-Dollar: 2.800 Calls vs. 27.00 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt Bären um 520 Millionen Dollar.
  • Zwischen 22.000 und 24.000 $: 5.900 Calls vs. 26.600 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt die Put (Bear)-Instrumente um 480 Millionen Dollar.

Diese grobe Schätzung berücksichtigt die Put-Optionen, die in bärischen Wetten verwendet werden, und die Call-Optionen ausschließlich in neutralen bis bullischen Trades. Trotzdem lässt diese Vereinfachung komplexere Anlagestrategien außer Acht.

Zum Beispiel hätte ein Trader eine Put-Option verkaufen können, wodurch er effektiv ein positives Engagement in Bitcoin über einem bestimmten Preis erlangt hätte, aber leider gibt es keine einfache Möglichkeit, diesen Effekt abzuschätzen.

Ein paar weitere Einbrüche unter 20.000 $ wären nicht überraschend

Bitcoin-Bären müssen den Preis am 24. Juni unter 20.000 $ drücken, um sich einen Gewinn von 620 Millionen $ zu sichern. Andererseits erfordert das Best-Case-Szenario der Bullen einen Pump über 22.000 $, um die Auswirkungen um 140 Millionen $ zu reduzieren.

Bitcoin-Bullen hatten am 12. und 13. Juni Hebel-Long-Positionen in Höhe von 500 Millionen US-Dollar liquidiert, sodass sie weniger Marge haben sollten, als erforderlich ist, um den Preis in die Höhe zu treiben. In Anbetracht dieser Daten haben Bären höhere Chancen, BTC vor dem Ablauf der Optionen am 24. Juni unter 22.000 $ festzunageln.

Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die der Autor und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jede Anlage- und Handelsbewegung ist mit Risiken verbunden. Sie sollten Ihre eigene Recherche durchführen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.