Kryptowährung

Der Bitcoin-Preis erreicht 32.000 US-Dollar, aber die Derivatekennzahlen zeigen immer noch Anzeichen von Schwäche

Es besteht kein Zweifel, dass die letzten Monate für Bitcoin (BTC) rückläufig waren, aber während des gesamten Zeitraums waren die Derivateindikatoren relativ neutral. Dies könnte daran liegen, dass Kryptowährungen eine starke Volatilitätsbilanz aufweisen und sogar 55% Korrekturen von Allzeithochs erwartet werden.

Nach zwei Monaten des Kampfes um die Unterstützung von 30.000 US-Dollar und schließlich des Verlustes am 20. Juli wurden die Futures-Prämien und Optionen bärisch. Selbst das Stock-to-Flow-Bewertungsmodell von PlanB erwartete für den laufenden Monat keine Kurse unter 30.000 US-Dollar. Das Modell verwendet das Stock-to-Flow-Verhältnis, das durch die aktuelle Anzahl der im Umlauf befindlichen Bitcoins und die jährliche Ausgabe von neu abgebauten Bitcoin definiert wird.

On-Chain-Daten sind positiv, Derivateindikatoren jedoch nicht

On-Chain-Analysen zeigen, dass der monatliche Durchschnitt von 36.000 BTC, die von Börsen abgezogen werden, normalerweise als Akkumulation interpretiert wird. Diese oberflächliche Analyse verkennt jedoch die zunehmende Verwendung von tokenisiertem Bitcoin in dezentralisierten Finanzanwendungen (DeFi).

RenBTC und Wrapped BTC Aggregatversorgung. Quelle: Cointrader.pro

Die obige Grafik zeigt, dass in den letzten drei Monaten 40.660 BTC zu Wrapped Bitcoin (WBTC) und RenBTC (RENBTC) hinzugefügt wurden. Diese Zahl berücksichtigt keine Einzahlungen bei BlockFi, Nexo, Len und die verschiedenen Dienste, die Erträge aus den Kryptowährungseinlagen des Benutzers liefern.

Das Entfernen von Bitcoin, das zuvor an Börsen hinterlegt wurde, könnte ein Zeichen dafür sein, dass die Absicht der Händler, kurzfristig zu verkaufen, verringert wird. Gleichzeitig könnte es jedoch auch Anleger darstellen, die auf anderen Wegen nach höheren Renditen suchen. Kurz gesagt, diese Coins könnten als Sicherheiten oder als langfristiges Gut an den Börsen gesessen haben.

Wie bereits erwähnt, sollten negative Derivateindikatoren mehr Gewicht haben als Annahmen über die bullische oder bärische Interpretation von On-Chain-Daten. In einer ersten Analyse sollten Analysten die Prämie der Futures-Kontrakte überprüfen, die auch als Basis bezeichnet wird.

Dieser Indikator ermöglicht es Anlegern zu verstehen, wie bullish oder bearish professionelle Trader sind, da er die Differenz zwischen monatlichen Futures-Kontrakten und dem aktuellen Spotmarktpreis misst.

Ein neutraler Basiszinssatz sollte zwischen 7 % und 15 % annualisiert liegen. Diese Preisdifferenz wird dadurch verursacht, dass Verkäufer mehr Geld verlangen, um die Abrechnung aufzuschieben, eine Situation, die als Contango bekannt ist.

Huobi 1-Monats-BTC-Futures-Basis. Quelle: Skew

Wenn diese Prämie jedoch nachlässt oder negativ wird, ist dies ein sehr rückläufiges Szenario, das als Backwardation bekannt ist. Am 20. Juli hielt der Indikator erstmals länger als zwölf Stunden einen negativen Wert von 2,5%.

Im Moment tendieren professionelle Trader wahrscheinlich bärisch, nachdem Bitcoin die kritische Unterstützung von 30.000 US-Dollar verloren hat, aber eine weitere Bestätigung kann durch einen Blick auf die Optionsmärkte gewonnen werden.

Verbunden: Hier ist eine Möglichkeit, Bitcoin zu handeln, auch wenn der BTC-Preis über einem Abgrund taumelt

Profi-Trader suchen nach schützenden Put-Optionen

Im Gegensatz zu Futures-Kontrakten gibt es bei Optionen zwei verschiedene Instrumente. Call-Optionen bieten dem Käufer einen Preisschutz nach oben, und die Put-Option ist ein Recht, Bitcoin in Zukunft zu einem festen Preis zu verkaufen. Put-Optionen werden im Allgemeinen in neutralen bis bärischen Strategien verwendet.

Put-to-Call-Verhältnis von Bitcoin-Optionen. Quelle: Cryptorank.io

Wenn das Put-to-Call-Verhältnis steigt, bedeutet dies, dass das Open Interest dieser neutralen bis bärischen Kontrakte wächst und wird normalerweise als negatives Signal interpretiert. Die jüngsten Daten bei 0,66 favorisieren immer noch die Call-Optionen, aber diese Instrumente verlieren allmählich an Boden.

Derzeit gibt es an den Futures- und Optionsmärkten genügend Anzeichen für eine Baisse, und dies war in den letzten zwei Monaten nicht der Fall. Dies deutet darauf hin, dass selbst Profi-Händlern das Vertrauen fehlt, nachdem die Unterstützung von 30.000 USD in den letzten 48 Stunden nicht gehalten wurde.

Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die der Autor und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jede Anlage- und Handelsbewegung birgt Risiken. Sie sollten Ihre eigene Recherche durchführen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.