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Kryptowährung

Der Bitcoin-Preis flirtet mit 40.000 US-Dollar, aber die Daten zu Derivaten sind immer noch bullish

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Der Preis von Bitcoin (BTC) ist einer intensiven Phase der Volatilität ausgesetzt, seit er sich von einem Höchststand von 52.950 USD am 7. September auf ein Tief von 42.800 USD nur zwei Stunden später bewegt hat. In jüngerer Zeit wurde die Unterstützung von 45.000 US-Dollar trotz intensiver Tests für einige Tage gehalten, was am 13. September einen Auf- und Abschwung von 3.400 US-Dollar auslöste.

Es besteht kein Zweifel, dass Shorts – Händler, die auf einen Preisrückgang setzen – seit der Liquidation von Long-Terminkontrakten (Käufern) im Wert von 3,54 Milliarden US-Dollar am 7. September die Oberhand gewonnen haben.

Die Ankündigung von MicroStrategy vom 13. September, dass es über 5.050 Bitcoin zu einem Durchschnittspreis von 48.099 US-Dollar hinzugefügt, reichte nicht aus, um das Vertrauen wiederherzustellen, und der Preis der Kryptowährung blieb unverändert bei 44.200 US-Dollar.

Während die Auswirkungen von Short-Positionen zu spüren sind, ist es wahrscheinlicher, dass regulatorische Bedenken die Märkte weiterhin unterdrücken, da das US-Finanzministerium Berichten zufolge eine mögliche Regulierung für private Stablecoins diskutiert hat, da gemeldet von Reuters am 10. September.

Das wachsende Interesse der Aufsichtsbehörden ist darauf zurückzuführen, dass die Marktkapitalisierung der Stablecoins von 37 Milliarden US-Dollar im Januar auf derzeit 125 Milliarden US-Dollar gestiegen ist. Darüber hinaus haben sowohl Visa als auch Mastercard ihr Interesse an Stablecoin-bezogenen Lösungen bekräftigt.

Unabhängig von den Gründen für die aktuelle Kursschwäche zeigen Derivatekontrakte seit dem 7. August eine bullische Stimmung.

Professionelle Trader waren in den letzten fünf Wochen optimistisch

Vierteljährliche Bitcoin-Futures sind die bevorzugten Instrumente von Walen und Arbitrage-Desks, da sie den wesentlichen Vorteil haben, dass sie keine schwankende Finanzierungsrate haben. Diese können jedoch für Einzelhändler aufgrund ihres Abwicklungsdatums und der Preisdifferenz zu den Spotmärkten kompliziert erscheinen.

Wenn Händler sich für unbefristete Kontrakte (inverse Swaps) entscheiden, erheben die Derivatebörsen alle acht Stunden eine Gebühr, je nachdem, welche Seite mehr Leverage verlangt. In der Regel werden Kontrakte mit festem Verfallsdatum an regulären Spotmarktbörsen mit einem Aufschlag gehandelt, um die verzögerte Abwicklung auszugleichen.

Bitcoin-Dreimonats-Futures annualisierte Prämie. Quelle: Laevitas

In gesunden Märkten wird eine annualisierte Prämie von 5 bis 15 % erwartet, da das in diesen Verträgen gebundene Geld ansonsten für Kreditmöglichkeiten verwendet werden könnte. Diese Situation wird als Contango bezeichnet und tritt bei fast jedem derivativen Instrument auf.

Dieser Indikator verblasst jedoch oder wird während bärischer Märkte negativ, was zu einer roten Flagge führt, die als „Rückwärtsbewegung“ bekannt ist.

Die obige Grafik zeigt, dass die Prämie (Basissatz) am 7. August über 8% gestiegen ist und diese moderate Hausse seitdem beibehält. Somit sind die Daten außergewöhnlich gesund und zeigen kaum einen Mangel an Überzeugung, selbst wenn Bitcoin in den letzten 15 Tagen zweimal die Marke von unter 44.000 USD getestet hat.

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Futures Open Interest bleibt gesund

Die Liquidationen in Höhe von 3,54 Milliarden US-Dollar an den Derivatemärkten am 7. September haben definitiv überschuldeten Händlern geschadet, aber das offene Interesse an Bitcoin-Futures ist im Großen und Ganzen immer noch gesund.

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Bitcoin-Futures aggregiertes Open Interest in USD. Quelle: Bybt

Sehen Sie sich an, wie die aktuelle Zahl von 14,8 Milliarden US-Dollar um 23 % über dem Durchschnitt von Juni und Juli von 12 Milliarden US-Dollar liegt. Dies widerspricht Spekulationen, dass Händler stark betroffen sind und aufgrund der Volatilität von Bitcoin zögern, Positionen aufzubauen oder aus Angst vor einem bevorstehenden rückläufigen Ereignis.

Zumindest nach den Terminmärkten sollte es keinen Zweifel geben, dass Anleger trotz der jüngsten Preiskorrektur neutral bis bullish sind. Natürlich sollten Händler wichtige Widerstandsniveaus überwachen, aber bisher haben sich 44.000 US-Dollar gehalten.

Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die der Autor und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jede Anlage- und Handelsbewegung birgt Risiken. Sie sollten Ihre eigene Recherche durchführen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.