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Kryptowährung

Ethereum-Bullen werden trotz zweiwöchigem Einbruch wahrscheinlich 130 Millionen US-Dollar mit ETH-Optionen gewinnen

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Ether (ETH)-Investoren haben nach den bis zum 24. November angesammelten 344%-Gewinn im Jahr 2021 keinen Grund, sich zu beschweren. Dennoch befürchten Analysten, dass der Widerstandstest von 4.000 US-Dollar am 19. November einen absteigenden Kanal bildet, der bis Mitte Dezember auf 3.600 US-Dollar abzielt. eine Korrektur von 18% gegenüber dem aktuellen Preis von 4.400 USD.

Trotz der Outperformance von Bitcoin (BTC) um 16% allein im letzten Monat und dem Anstieg des ETH/BTC-Paares auf 10-Wochen-Hochs scheint Ether mit seinem eigenen Erfolg zu kämpfen.

Ether/USD-Preis auf Bitstamp. Quelle: TradingView

Die Benutzer beschweren sich weiterhin über Ethereum-Gasgebühren, die in den letzten drei Wochen durchschnittlich über 45 US-Dollar betrugen. So problematisch das auch sein mag, es lässt keinen Zweifel daran, dass die größten Märkte für dezentrale Finanzen (DeFi) und nicht fungible Token (NFT) weiterhin auf Ethereum gedeihen.

Zunehmende regulatorische Unsicherheiten in den USA bleiben ein entscheidender limitierender Faktor für die Rallye von Ether. Am 24. November stellte die Securities and Exchange Commission (SEC) klar, dass sich das Krypto-Panel in der für den 2. Dezember geplanten öffentlichen Sitzung auf den regulatorischen Rahmen konzentrieren wird.

Nicht einmal die eine Million ETH, die seit der Einführung von EIP-1559 im August verbrannt wurde, reichte aus, um den Preis von Ether auf einem Allzeithoch zu halten. Da das Netzwerk etwa 5,4 Millionen ETH pro Jahr ausstößt, bleibt Ether ein inflationärer Vermögenswert. Dennoch ist der Preis von Ether seit dem 25. Oktober um 16% gegenüber Bitcoin gestiegen, was diesen Einfluss teilweise widerspiegelt.

Bullische Calls dominieren den Ablauf der ETH-Optionen am Freitag

Trotz der 10%-Korrektur auf 4.400 USD seit dem Allzeithoch von 4.850 USD am 10. November dominieren die Ether-Call-(Kauf-)Optionen den Verfall am Freitag weitestgehend.

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Ether-Optionen aggregieren Open Interest für den 26. November. Quelle: Coinglass

Der grüne Bereich, der die Call-(Kauf-)Optionen in Höhe von 820 Millionen US-Dollar darstellt, ist der Löwenanteil der Fälligkeit am 26. November. Im Vergleich zu den Put-(Verkaufs-)Instrumenten im Wert von 440 Millionen US-Dollar gibt es einen Unterschied von 87%.

Dennoch sollte das Call-to-Put-Verhältnis von 1,87 nicht wörtlich genommen werden, da der jüngste Rückgang der ETH wahrscheinlich 77% der bullischen Wetten zunichte machen wird. Wenn beispielsweise der Preis von Ether am 26. November um 8:00 Uhr UTC unter 4.400 US-Dollar bleibt, werden diese Call-(Kauf-)Optionen im Wert von 165 Millionen US-Dollar am Verfallsdatum verfügbar sein.

Mit anderen Worten, was nützt es, das Recht zu haben, Ether für 4.400 $ oder 4.600 $ zu kaufen, wenn es unter diesem Preis gehandelt wird?

Bären brauchen weniger als 4.200 US-Dollar, um die Waage auszugleichen

Nachfolgend sind die drei wahrscheinlichsten Szenarien basierend auf der aktuellen Preisaktion aufgeführt. Die Anzahl der am 26. November verfügbaren Optionskontrakte für Bullen- (Call-) und Bären-(Put-)Instrumente hängt vom ETH-Verfallpreis ab. Das Ungleichgewicht, das jede Seite begünstigt, stellt den theoretischen Gewinn dar:

  • Unter 4.100 $: 15.400 Calls vs. 15.200 Puts. Das Ergebnis ist ausgewogen.
  • Zwischen 4.200 $ und 4.500 $: 38.400 Calls vs. 8.800 Puts. Das Nettoergebnis beträgt 130 Millionen US-Dollar, wobei die Call-(Kauf-)Instrumente bevorzugt werden.
  • Über 4.500 $: 50.200 Calls vs. 2.300 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt die Call-(Bull-)Instrumente um 215 Millionen US-Dollar.

Diese grobe Schätzung berücksichtigt, dass Call-Optionen bei bullischen Wetten und Put-Optionen ausschließlich bei neutralen bis bärischen Trades verwendet werden. Diese Vereinfachung lässt jedoch komplexere Anlagestrategien außer Acht.

Zum Beispiel könnte ein Händler eine Put-Option verkauft haben, wodurch er effektiv ein positives Engagement in Ether über einem bestimmten Preis eingeht. Aber leider gibt es keine einfache Möglichkeit, diesen Effekt abzuschätzen.

Beide Seiten haben Anreize, den Preis zu verschieben

Bären brauchen eine 7,5%ige Bewegung von 4.400 USD auf unter 4.100 USD, um die Waage auszugleichen und einen Verlust von 130 Millionen USD zu vermeiden. Auf der anderen Seite benötigen Bullen eine Preiserhöhung von 2,3 % auf 4.500 US-Dollar, um ihre Gewinne um 85 Millionen US-Dollar zu steigern.

Händler müssen bedenken, dass der Aufwand, den ein Verkäufer benötigt, um den Preis unter Druck zu setzen, immens ist und in zinsbullischen Märkten normalerweise ineffektiv ist. Derzeit sind die Anreize für den Optionsmarkt ausgewogen und begünstigen die Preisspanne von 4.200 bis 4.500 US-Dollar, was den Bullen am Freitag, dem 26. November, einen Gewinn von 130 Millionen US-Dollar ermöglicht.

Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die der Autor und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jede Anlage- und Handelsbewegung birgt Risiken. Sie sollten Ihre eigene Recherche durchführen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.