Connect with us

Kryptowährung

Invesco schließt sich Bitwise an, um die SEC für die Entscheidung zum Rückzug von ETFs verantwortlich zu machen

blank

Published

blank
Quelle: AdobeStock/JHVEPhoto

Der amerikanische Emittent von Exchange Traded Funds (ETF) Invesco hat zum ersten Mal den Grund für seine überraschende Entscheidung bekannt gegeben, sich aus dem Rennen um einen Bitcoin (BTC)-Futures-Backed ETF auf den Markt zurückzuziehen – und genau wie sein Konkurrent Bitweise Vermögensverwaltung, hat die Firma die Regeln von der US-Börsenaufsichtsbehörde (SEK).

Das Hauptproblem ist laut Invesco die Anforderung der SEC, dass ein ETF nur Bitcoin-Futures-Kontrakte hält, die an der Chicago Mercantile Exchange (CME). Futures-Kontrakte müssen nach Ablauf jeden Monat verlängert werden, was die Verwaltung des ETF komplexer und teurer macht.

„Wir führten eine Reihe von Simulationen durch und die Kosten für das Rollen der Futures ergaben einen Widerstand von 60-80 Basispunkten“ [a month]”, Anna Paglia, Invesco Global Head of ETFs and Indexed Strategys, erzählt die Financial Times in einem Kommentar am Montag.

„Wir sprechen von einigen großen Zahlen, 5-10 Prozent auf das Jahr hochgerechnet. Es war keine einfache Vanille-Replikation des [bitcoin] Index ohne signifikanten Tracking Error“, fügte Paglia hinzu und teilte gleichzeitig Bedenken hinsichtlich der Kapazität und Liquidität des Bitcoin-Futures-Marktes.

Invesco hatte ursprünglich geplant, eine Mischung aus Bitcoin-Futures und -Swaps, physischem Bitcoin, ETFs und privaten Fonds, die in die Branche investieren, als Teil seines ETFs aufzunehmen, sagte jedoch, die SEC würde dies nicht zulassen.

Und während Paglia der Financial Times sagte, dass die Bitcoin-Futures von CME ein „effektives Element“ in einem Fonds sein können, fügte sie auch hinzu, dass sie „nie gedacht hätten, dass sie effektiv sein würden, wenn sie 100 Prozent des Produkts ausmachen würden“.

Neben den Kosten, die mit der Verlängerung von Kontrakten bei Ablauf verbunden sind, bereiten jedoch auch Regeln der CME, die die Anzahl der Front-Monats-Kontrakte begrenzen, die von einer einzelnen Einheit wie einem ETF gehalten werden können, für die Emittenten von Bitcoin-ETFs.

Wie bereits berichtet von Cryptonews.com, hatte die Regel bereits den ersten Bitcoin-ETF erzwungen, ProShares‚ BITO, um die November-Kontrakte kurz nach seinem Start im Oktober aufzuladen. Und da längerfristige Terminkontrakte typischerweise zu einem höheren Preis gehandelt werden als der aktuelle Kontrakt – ein Phänomen, das im Terminmarkt als Contango bekannt ist – werden die Kosten für Anleger noch weiter in die Höhe getrieben.

„Je mehr wir den Markt und den Raum untersuchten, desto mehr erkannten wir, dass es bessere Möglichkeiten gibt, dieses spezielle Engagement bereitzustellen“, sagte der ETF-Chef von Invesco zu seiner Entscheidung, den 75-seitigen ETF zurückzuziehen Einreichung.

Die implizite Kritik an den Regeln von Invesco spiegelt somit das wider, was auch von Bitwise gehört wurde, nachdem es letzte Woche angekündigt hatte, seinen Antrag auf einen Bitcoin-Futures-ETF zurückgezogen zu haben.

Laut dem Chief Investment Officer von Bitwise, Matt Hougan, wurde der Vorschlag des Unternehmens für einen auf Futures basierenden ETF wegen „zusätzlicher Komplexität“ und unerwarteter Kosten im Zusammenhang mit einem solchen ETF zurückgezogen.

Infolgedessen sagte Hougan, dass langfristige Bitcoin-Investoren „durch ein Spot-Exposure besser bedient wären“, das seiner Meinung nach bereits leicht verfügbar ist. Bitwise werde stattdessen „nach anderen Wegen suchen, um Investoren zu helfen, Zugang zu den unglaublichen Möglichkeiten in Krypto zu bekommen“, schloss Hougan damals.

____

Mehr erfahren:

– Aus diesem Grund hat Bitwise BTC-Futures-ETFs zurückgezogen
– Das müssen Sie über den Bitcoin Futures ETF wissen

– Erste Bitcoin-ETF-Booms, BTC nähert sich USD 65.000
– Bitcoin fällt, als zweiter Bitcoin-ETF in den USA live geht
– Langsamer Start für den dritten Bitcoin-ETF, niedrigere Kosten könnten mehr Kapital anziehen

– Australischer Krypto-fokussierter ETF erzielt Rekord, Spot-basierte BTC, ETH-ETFs erwartet
– Die Aktien von MicroStrategy und Grayscale Bitcoin Trust konkurrieren jetzt mit ETFs