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Kryptowährung

Meine Geschichte, wie ich der SEC auf FTX „Ich habe es dir gesagt“ erzählt habe

Meine Geschichte, wie ich der SEC auf FTX „Ich habe es dir gesagt“ erzählt habe

„Ich hasse es zu sagen, dass ich es dir gesagt habe“ ist ein Satz, der oft wiederholt wird, aber selten aufrichtig ist. Es ist ein wunderbares Gefühl, Anerkennung für die Warnung vor einem Problem im Voraus zu beanspruchen. Das ist eine Freiheit, die ich mir bei den Bundesfinanzaufsichtsbehörden der United States Securities and Exchange Commission nehme.

Im Januar dieses Jahres reichte ich als Mitglied des SEC-Beratungsausschusses für Investoren, der den SEC-Vorsitzenden Gary Gensler in Krypto- und anderen Angelegenheiten berät, eine Petition bei der SEC ein. Ich bat sie, einen formellen öffentlichen Kommentar zu einzigartigen Problemen zu veröffentlichen, die von Krypto und anderen digitalen Assets aufgeworfen werden. Ich wies auf Kryptoverwahrung und Interessenkonflikte zwischen Vermittlern als Schlüsselthemen hin, die die SEC ansprechen sollte.

Ich habe diesen Neuanfang einen „Digital Asset Regulation Genesis Block“ genannt, der der SEC helfen würde, die Kryptoregulierung zu verbessern. Die SEC ignorierte mich aggressiv.

Das Versäumnis der SEC und der US-Bankenaufsicht, die Regeln für Krypto-Intermediäre anzupassen, hat nicht direkt zur Explosion bei FTX geführt. Ihr Versäumnis, Arbeitsregeln für den Austausch von US-Krypto-Zwischenhändlern zur Verwahrung von Krypto zu schaffen, hat jedoch ein Umfeld geschaffen, in dem Betrüger wie Sam Bankman-Fried im Ausland erfolgreich sein könnten.

Beginnen wir mit den Grundlagen. Der Sinn von Krypto besteht nicht darin, ein neues Produkt innerhalb des traditionellen Finanzsystems zu handeln. Krypto ist eine Revolution im Finanzwesen, die Vermögensbesitzern mehr Möglichkeiten gibt.

Der Punkt ist, dass Einzelpersonen die gleiche Kontrolle über ihr Vermögen erhalten, die Partner von Goldman Sachs über ihr Vermögen haben, wenn sie Krypto in einem dezentralisierten Finanzsystem übertragen, verleihen und tauschen.

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Dies richtig zu machen, ist eine große Verantwortung für neue Benutzer. Es erfordert Kenntnisse über den Smart Contract Code, mit dem Sie interagieren, Vertrautheit mit Cold-Storage-Wallets und grundlegende Betriebssicherheit für Verschlüsselungsschlüssel.

Die vollständige Revolution wird Zeit brauchen. Die Revolution wird Ihnen nicht von JPMorgan gebracht (kaufen Sie also nicht die JPMorgan Coin). Die meisten neuen Benutzer werden Krypto jedoch zunächst über Depotvermittler eingeben, die ein bisschen wie traditionelle Finanzvermittler aussehen.

Vermittler, die Krypto für Neulinge im Einzelhandel verwahren, benötigen ein Regelwerk, um Kunden vor Interessenkonflikten und Verwahrungsspielen zu schützen – dh das FTX/Alameda Playbook. Doch die einfache Anwendung von Regeln, die für Papieraktienbestände unter den Gesetzen von 1933 und 1934 erlassen wurden, wird es einfach nicht bringen.

Bundesbank- und Wertpapieraufsichtsbehörden haben Banken und Maklern, die versuchen, Krypto-Vermögenswerte gemäß den bestehenden Regeln zu verwahren, künstliche Reibungen geschaffen. Andererseits bestehen sie darauf, dass die Bundesregulierung zum Schutz der Kunden unerlässlich ist. Während Krypto-Börsen zwischen diesem von den US-Regulierungsbehörden geschaffenen Felsen und harten Ort navigierten, gedieh der FTX-Betrug in Übersee.

Krypto-Börsen brauchen intelligent gestaltete Aufbewahrungsregeln. Das hätte zwar die Probleme an der ausländischen Börse von FTX nicht gelöst, aber stattdessen dazu beigetragen, dass mehr internationale Einzelhandelsaktivitäten in die USA fließen.

Die Bemühungen bestehender Krypto-Börsen, von der SEC Klarheit über die Krypto-Verwahrung zu erhalten, sind auf eine Mauer gestoßen. Staaten wie Wyoming haben einen Weg für die Bankverwahrung von Krypto entwickelt, aber die Fed weigert sich, diesen Banken Zugang zu Fed-Hauptkonten zu gewähren.

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Die Federal Deposit Insurance Corporation teilte den Banken mit, dass alle Bemühungen zur Verwahrung von Krypto von der Bank verlangen werden, sich gegenüber ihren Bankprüfern zu erklären. Das ist die Fachsprache für „nicht anfassen“. Viele Anwälte für Krypto-Börsen erzählen eine ähnliche Geschichte über die Beantragung einer Lizenz für ein alternatives Handelssystem bei der SEC, die langsam zu Tode gegangen ist.

Wir werden bald hören, wie sich Regulierungsbehörden darüber beschweren, dass sie Kunden vor Krypto schützen könnten, wenn sie nur ein bisschen mehr Macht und ein bisschen mehr Finanzierung hätten. Diese Art illusionistischer Irreführung unterscheidet sich nicht von Bankman-Fried, der Sorgfaltsanforderungen von Investoren ausweicht.

Behalten Sie meine nette Assistentin im Auge (nicht das, was unter dem Tisch liegt).

Krypto braucht Schutz vor den Aufsichtsbehörden. Krypto-Innovatoren entwickeln Lösungen wie Multisignatur-Wallets und Merkel Tree Root-basiertes Reserve Proofing, die dem Kundenschutz in der traditionellen Bank- und Börsenverwahrung um Lichtjahre voraus sind. Die Tatsache, dass Bankman-Fried sie nicht verwendet hat, bedeutet nicht, dass sie nicht echt sind.

Wenn die SEC und die Bankenregulierer eher Teil der Lösung als Teil des Problems sein wollen, sollten sie zwei Dinge tun. Starten Sie zunächst den behördenübergreifenden Genesis Block-Prozess zur Regulierung digitaler Vermögenswerte. Dann, wenn Wertpapier- und Bankanwälte für Krypto-Intermediäre mit guten Ideen zur Einhaltung angepasster Regeln an die Tür klopfen, hören Sie zu.

JW Verret ist außerordentlicher Professor an der George Mason Law School. Er ist ein praktizierender Krypto-Forensiker und praktiziert auch Wertpapierrecht bei Lawrence Law LLC. Er ist Mitglied des Beirats des Financial Accounting Standards Board und ehemaliges Mitglied des SEC Investor Advisory Committee. Er leitet auch das Crypto Freedom Lab, eine Denkfabrik, die für eine Änderung der Politik kämpft, um Freiheit und Privatsphäre für Krypto-Entwickler und -Benutzer zu wahren.

Dieser Artikel dient allgemeinen Informationszwecken und soll nicht als Rechts- oder Anlageberatung verstanden werden. Die hier geäußerten Ansichten, Gedanken und Meinungen sind allein die des Autors und spiegeln oder repräsentieren nicht unbedingt die Ansichten und Meinungen von Cointelegraph.