Kryptowährung

Optionshändler streben bis Ende 2021 100.000 USD Bitcoin an, gibt es eine Chance?

Bitcoin (BTC)-Investoren sind dafür bekannt, optimistisch zu sein, und selbst während einer Korrektur von 50% wie der aktuellen bleiben die meisten Analysten optimistisch. Ein Grund für den endlosen Optimismus und den Glauben der Anleger an ein unendliches Aufwärtspotenzial könnte die abnehmende Ausgabe von BTC und die feste Angebotsgrenze von 21 Millionen Münzen sein.

Allerdings können nicht einmal die genauesten Modelle, einschließlich des Stock-to-Flow (S2F) von Analyst Plan B, Bärenmärkte, Crashs oder FOMO-induzierte Pumps (Angst, etwas zu verpassen) vorhersagen. Trader interpretieren diese Konzepte normalerweise falsch, da Wert- und Preiserwartungen leicht verwechselt werden können.

Bitcoin existiert nicht in einem Vakuum, auch wenn BTC-Maximalisten so denken. Daher hängt seine Preisentwicklung stark davon ab, wie viele Dollar, Euro und Yuan im Umlauf sind, sowie von den Zinssätzen, Immobilien, Aktien und Rohstoffen. Sogar das globale Wirtschaftswachstum und Inflationserwartungen wirken sich auf die Risikobereitschaft von Menschen, Unternehmen und Investmentfonds aus.

Die aktuellen Preistreiber von Bitcoin

Unabhängig davon, was diese Bewertungsmodelle vorhersagen, wird der Preis zu jedem Zeitpunkt ausschließlich von den Marktteilnehmern gebildet. Im Gegensatz zu dem, was man erwarten könnte, zeigen Daten von CryptoQuant nur 2,5 Millionen Bitcoin, die derzeit an Börsen hinterlegt sind. Vergleichen Sie dies mit den 10,7 Millionen, die laut ‘HODL-Welle’-Daten in den letzten 12 Monaten nicht bewegt wurden, und wir können sagen, dass Langzeitbesitzer keinen Einfluss auf den Preis haben.

Da der Unterschied zwischen Wert (subjektiv) und Preis (historisch und objektiv) deutlicher wird, ist es leichter zu verstehen, warum einige Anleger für Ende 2021 100.000 USD oder höhere Ziele erwarten. Um jedoch richtig zu interpretieren, welche Quoten für diese platziert werden Preise, muss man die Calls (Kaufen) auf den Optionsmärkten analysieren.

Bitcoin aggregierte Call-Optionen für den 31. Dezember Quelle: Bybt

Obwohl die Call-(Kauf-)Optionen im Vergleich zu den Protective-Puts deutlich dominieren, ist dies bei längerfristigen Laufzeiten bei fast jeder Anlageklasse üblich. Eine Call-Option mit einem Ausübungspreis von 50.000 USD sollte jedoch repräsentativer sein als eine Option von 200.000 USD, da ihre Preise merklich unterschiedlich sein werden.

Momentaufnahme des Marktes für Call-Optionen am 31. Dezember von Bitcoin. Quelle: Deribit

Zum Zeitpunkt des Schreibens wird ein Recht zum Erwerb (Call-Option) von Bitcoin für 50.000 US-Dollar am 31. Dezember mit 4.350 US-Dollar bewertet. In der Zwischenzeit kostet dasselbe Instrument mit einem Ausübungspreis von 200.000 USD 415 USD, was ungefähr zehnmal niedriger ist.

Cointelegraph hat zuvor erklärt, dass Strikes von 100.000 bis 300.000 US-Dollar nicht als präzise analysegestützte Preisschätzungen angesehen werden sollten. Anleger verkaufen in der Regel Calls mit höherem Ausübungspreis und kaufen gleichzeitig die teurere Call-Option mit einem niedrigeren Ausübungspreis.

Kurz gesagt, die Annahme, dass Anleger ausschließlich die ultra-bullischen Call-Optionen kaufen, ist naiv und in der Regel falsch. Aber selbst die Optionsstrategien, die den Verkauf dieser Optionen beinhalten, sind im Allgemeinen neutral bis bullisch.

Laut Optionsmärkten sind noch 100.000 US-Dollar im Spiel

Nach dem Black & Scholes-Modell hat der aktuelle Preis von 1.185 USD für die 100.000 USD-Call-Option eine mathematische Wahrscheinlichkeit von 13%. Es ist erwähnenswert, dass diese Methode den Preis ausschließlich am 31. Dezember um 8:00 Uhr ET berücksichtigt und den Preis von 99.999 USD nicht als Erfolg zählt.

Trotzdem gibt es starke Beweise dafür, dass professionelle Trader die 100.000-Dollar-Optionen zum Jahresende immer noch bewerten. Es mag im Moment weit hergeholt erscheinen, aber die Volatilität von Bitcoin bietet Raum für Überraschungen, insbesondere wenn man bedenkt, dass noch ein halbes Jahr vor uns liegt.

Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die der Autor und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jede Anlage- und Handelsbewegung birgt Risiken. Sie sollten Ihre eigene Recherche durchführen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.