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Kryptowährung

So können sich Bitcoin-Optionshändler auf eine BTC-ETF-Zulassung vorbereiten

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Nur sehr wenige Ereignisse können die Kryptowährungsmärkte nachhaltig erschüttern, die die Bitcoin- und Altcoin-Preise wirklich in eine scharfe Richtungsbewegung schicken. Ein Beispiel ist, als Xi Jinping, Chinas Präsident, im Oktober 2019 die Entwicklung der Blockchain-Technologie im ganzen Land forderte.

Die unerwarteten Nachrichten verursachten einen Anstieg von 42% bei Bitcoin (BTC), aber die Bewegung verblasste vollständig, als die Anleger erkannten, dass China seine negative Haltung gegenüber Kryptowährungen nicht änderte. Infolgedessen konsolidierten sich die Preise nur bei einer Handvoll Token, die sich auf Chinas FinTech-Industrie, Blockchain-Tracing und Industrieautomatisierung konzentrierten, auf höherem Niveau.

Einige „Kryptonachrichten“ und regulatorische Entwicklungen haben einen nachhaltigen Einfluss auf die Wahrnehmung und die Bereitschaft der Anleger, mit dem Kryptomarkt zu interagieren. Nicht jeder davon ist positiv. Nehmen Sie zum Beispiel die Einführung der Bitcoin-Futures der Chicago Mercantile Exchange (CME) im Dezember 2017, die laut Experten die „Blase“ platzen ließ und zu einem fast dreijährigen Bärenmarkt führte. Trotz dieses Ergebnisses war es positiv, dass institutionelle Anleger endlich ein reguliertes Instrument hatten, um gegen Kryptos zu wetten.

Teslas Ankündigung vom Februar 2021, 1,5 Milliarden US-Dollar in Bitcoin investiert zu haben, hat die Wahrnehmung widerstrebender Unternehmen und institutioneller Anleger effektiv verändert und die These vom „digitalen Gold“ bestätigt. Selbst wenn der Preis auf ein Allzeithoch von 65.000 US-Dollar kletterte und bis auf 29.000 US-Dollar zurückging, trug dies dazu bei, preislich ein Unterstützungsniveau zu etablieren.

Ob Sie es glauben oder nicht, die Anleger haben erwartet, dass die US-Börsenaufsichtsbehörde ein börsengehandeltes Bitcoin-Futures-Instrument genehmigt seit Juli 2013, als die Winklevoss-Brüder ihren „Bitcoin Trust“ beantragten.

Der Bitcoin Trust (GBTC) von Grayscale konnte es im März 2015 endlich an den OTC-Märkten notieren, aber für diese Instrumente gelten zahlreiche Einschränkungen, die den Anlegerzugang einschränken.

Ein potenziell positiver Preisauslöser steht bevor

Vor diesem Hintergrund wird die effektive Genehmigung eines in den USA notierten ETFs durch die SEC wahrscheinlich eines der Ereignisse sein, die den Preis von Bitcoin für immer verändern werden. Durch die Ausweitung des Feldes potenzieller Käufer auf den zugrunde liegenden Vermögenswert könnte das Ereignis der Auslöser sein, der BTC zu einem milliardenschweren Vermögenswert macht.

Die Bloomberg ETF-Analysten Eric Balchunas und James Seyffart gaben am 24. August eine Anlegernotiz heraus, die darauf hindeutet, dass die SEC-Genehmigung bereits im Oktober erfolgen könnte. Auch wenn man Futures-Kontrakte nutzen könnte, um ihre Long-Positionen zu hebeln, würden sie riskieren, liquidiert zu werden, wenn vor der Genehmigung eine plötzliche negative Preisbewegung eintritt.

Folglich werden sich Profi-Trader wahrscheinlich für eine Optionshandelsstrategie wie den „Long Butterfly“ entscheiden.

Durch den Handel mit mehreren Call-(Kauf-)Optionen für das gleiche Verfallsdatum können Gewinne erzielt werden, die 3,5-mal höher sind als der potenzielle Verlust. Die „Long Butterfly“-Strategie ermöglicht es einem Trader, vom Aufwärtstrend zu profitieren und gleichzeitig die Verluste zu begrenzen.

Es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass alle Optionen ein festgelegtes Verfallsdatum haben und daher die Kurssteigerung des Vermögenswerts während des festgelegten Zeitraums erfolgen muss.

Verwenden von Call-Optionen, um den Nachteil zu begrenzen

Im Folgenden sind die erwarteten Renditen bei Verwendung von Bitcoin-Optionen für den Ablauf am 29. Oktober aufgeführt, aber diese Methode kann auch in anderen Zeitrahmen angewendet werden. Während die Kosten variieren, wird die allgemeine Effizienz nicht beeinträchtigt.

Gewinn- / Verlustschätzung. Quelle: Deribit Position Builder

Diese Call-Option gibt dem Käufer das Recht, einen Vermögenswert zu erwerben, während der Vertragsverkäufer ein (potentielles) negatives Exposure erhält. Die Long-Butterfly-Strategie erfordert eine Short-Position mit der Call-Option von $70.000.

Um die Ausführung einzuleiten, kauft der Anleger 1,5 Bitcoin Call-Optionen mit einem Ausübungspreis von 55.000 USD und verkauft gleichzeitig 2,3 Kontrakte des Calls von 70.000 USD. Um den Handel abzuschließen, sollte man 0,87 BTC-Kontrakte der $90.000 Call-Optionen kaufen, um Verluste über einem solchen Niveau zu vermeiden.

Derivate tauschen Preiskontrakte in Bitcoin-Bedingungen aus, und 48.942 US-Dollar war der Preis, als diese Strategie notiert wurde.

Der Handel sorgt mit einem möglichen Gewinn von 0,25 BTC für eine begrenzte Abwärtsbewegung

In dieser Situation ergibt jedes Ergebnis zwischen 57.600 USD (plus 17,7%) und 90.000 USD (plus 83,9%) einen Nettogewinn. Zum Beispiel führt ein Preisanstieg von 30 % auf 63.700 USD zu einem Gewinn von 0,135 BTC.

In der Zwischenzeit beträgt der maximale Verlust 0,07 BTC, wenn der Preis am 29. Oktober unter 55.000 US-Dollar liegt. Daher ist der Appell des „Long Butterfly“ ein potenzieller Gewinn, der 3,5-mal größer ist als der maximale Verlust.

Insgesamt liefert der Trade ein besseres Risiko-Rendite-Ergebnis als der Handel mit gehebelten Futures, insbesondere wenn man die begrenzten Nachteile berücksichtigt. Es sieht sicherlich nach einer attraktiven Wette für diejenigen aus, die irgendwann in den nächsten Monaten die ETF-Zulassung erwarten. Die einzige erforderliche Vorauszahlung beträgt 0,07 Bitcoin, was ausreicht, um den maximalen Verlust zu decken.

Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die der Autor und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jede Anlage- und Handelsbewegung birgt Risiken. Sie sollten Ihre eigene Recherche durchführen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.