Kryptowährung

Wie starte ich einen STO? Bericht prognostiziert, dass der Markt bis 2025 eine Bewertung von 3 Mrd. USD erreichen wird

Sicherheitstoken könnten auf ein exponentielles Wachstum vorbereitet sein, da die Akteure der Sicherheitstokenisierungsbranche optimistische Prognosen basierend auf der steigenden Nachfrage veröffentlichen. Damit könnte die Marktgröße bis 2025 erreichen die 3-Milliarden-Dollar-Marke laut dem area2invest-Bericht, einem Marktplatz für Sicherheitstoken. Die Studie des liechtensteinischen Wertpapier-Token-Marktplatzes schlägt auch eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR) des Marktes von 56,9% vor.

Bernhard Thalhammer, Head of Issuer Relations bei area2invest, sagte gegenüber Cointelegraph: „Wir erhalten täglich mehrere Anfragen, nicht nur von Blockchain- oder Krypto-Unternehmen, sondern auch von traditionelleren Unternehmen, die sehr konkrete STO-Projekte im Auge haben.“ Er fügte hinzu: „Wir sind eigentlich ziemlich überrascht, wie gut sie informiert sind und wie weit sie in ihrem Entscheidungsprozess sind.“

Große Institutionen haben bereits ihre Sicherheitstokenisierungsexperimente aufgedeckt, zu den jüngsten Beispielen gehören die Europäische Investitionsbank, die thailändische Zentralbank und die Union Bank of Philippines in Zusammenarbeit mit Standard Chartered Ventures.

Im Mai dieses Jahres hielt die Kryptobörse INX das erste bei der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde (SEC) registrierte Wertpapier-Token-Angebot (STO) mit einem Erlös von über 125 Millionen US-Dollar aus der Mittelbeschaffung ab.

Obwohl STOs bei Unternehmen in der gesamten Blockchain-Branche beliebter sind, können Wachstumschancen für den Markt für Sicherheitstoken von Unternehmen aus traditionellen Sektoren abhängen, die weniger Erfahrung mit der Tokenisierungstechnologie haben.

Letztendlich könnte die Tokenisierung von Wertpapieren das traditionelle Aktien- und Anleihe-Emissionsmodell auf den Kopf stellen, aber die Wissenslücke bremst das Wachstum des STOs-Marktes zusätzlich zu den regulatorischen Hürden. Der Prozess der Ausgabe von Sicherheitstoken ist jedoch einfacher, als man erwarten würde. Sie lässt sich laut area2invest-Report in vier Schritte unterteilen. Die Vorbereitung für den Token-Verkauf könnte bis zu 18 bis 24 Wochen dauern, gefolgt von einer Anlagedauer von 15 bis 52 Wochen.

Ideengenerierung

Der Bericht legt nahe, dass die allererste Phase eines STO darauf hinausläuft, das ideale Modell eines Wertpapier-Token-Angebots zu entwerfen und den Plan zu entwerfen, wie der Token auf den Markt gebracht werden soll. In dieser Phase muss ein potenzieller Emittent einige Fragen zur Anlageidee beantworten, einschließlich der Besonderheiten des kommenden Anlageprodukts, der Art des Anlegers, an den das Produkt gerichtet ist, und des angestrebten Finanzierungsvolumens.

Die jüngsten STOs zeigen, dass die Digitalisierung des Kapitalbeschaffungsprozesses den Unternehmen Flexibilität hinsichtlich der Art der Wertpapiere, die sie begeben möchten, und der Art der anvisierten Investoren gibt. Im April 2021 schloss das Exodus-Wallet beispielsweise einen von der SEC genehmigten STO ab und bot seine Aktien sowohl professionellen als auch Privatanlegern über seine Wallet an. Der Emittent kann sich auch für eine andere Kombination entscheiden. Im Mai dieses Jahres begab die in Singapur ansässige DBS Bank eine digitale Anleihe in Höhe von 11,3 Millionen US-Dollar, die nur professionellen Anlegern zur Verfügung steht.

Unternehmen, die die Reise zum Anbieten von Sicherheitstoken beginnen, müssen auch ihre Marketing- und Vertriebsstrategien, die Einheit, die einen STO durchführen würde, die Marktstimmungsanalyse und den regulatorischen Rahmen berücksichtigen.

Wenn man sich die Aspekte des bevorstehenden STO genauer ansieht, muss der Emittent schließlich das Projektbudget definieren – wie viel würde es tatsächlich kosten, einen STO zu halten? Ist die Ausgabe durch die Zahlen gerechtfertigt? „Wie bei jeder Emission fallen anfängliche Fixkosten an, die auch bei STO, zB dem Prospekt, der Fall sind. Hinzu kommen Kosten im Zusammenhang mit dem Fördervolumen“, ergänzt Thalhammer.

Strukturieren eines STO

Mit dem Plan des Wertpapier-Token-Angebots sollte der Emittent ein differenzierteres Gespräch über die finanziellen Aspekte des bevorstehenden STO führen. Der Token-Preis sollte die tatsächliche Bewertung des Unternehmens widerspiegeln, daher sollte der Emittent einen Unternehmensfinanzberater in Betracht ziehen, um zu bestätigen, dass die Soft- und Hard-Caps mit den Fundamentaldaten übereinstimmen.

Eine weitere Frage, die in der zweiten Phase an die Oberfläche kommt, sind die Rechte und Pflichten, die potenzielle Investoren erhalten und wie Security Token als Produkt strukturiert sein sollten, um alle STO-Teilnehmer zu schützen.

Eine entscheidende Aufgabe besteht darin, die attraktivste Jurisdiktion für die Emission zu identifizieren und sicherzustellen, dass das Token-Angebot in allen Anforderungen, einschließlich der Steuern, den Vorschriften des Landes entspricht. Um die effizientesten Wege zur Lösung von Rechtsproblemen auszuloten, wird laut Bericht dringend empfohlen, einen Rechtsberater zu beauftragen.