BlackRock und ARK überarbeiten Bitcoin-ETF-Pläne entlang des reinen Bargeldmodells der SEC

Große Antragsteller für einen börsengehandelten Spot-Bitcoin (BTC)-Fonds (ETF) in den Vereinigten Staaten ändern ihre Anträge, um dem von den Wertpapieraufsichtsbehörden geforderten Bargeldrückzahlungsmodell zu entsprechen.

Der Investmentmanager BlackRock und Cathie Woods ARK Invest haben ihre S-1-Registrierungserklärungen für einen Spot-Bitcoin-ETF bei der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission (SEC) aktualisiert.

Die am 18. Dezember eingereichten S-1-Änderungen beziehen sich auf das Bargeldschöpfungs- und Rücknahmemodell für vorgeschlagene Spot-Bitcoin-ETFs, wobei BlackRock und ARK das Bargeldrücknahmesystem anstelle von Sachrücknahmen akzeptieren, die nicht-monetäre Zahlungen wie BTC implizieren.

In der Registrierungserklärung von ARK wurde angedeutet, dass der ARK 21Shares Bitcoin ETF nur die Schaffung und Rücknahme von Bargeld zulassen würde. In dem Dokument wurde von einer „potenziellen Schaffung und Rücknahme von Anteilen in Form von Sachleistungen“ gesprochen und es heißt, dass der ETF autorisierten Teilnehmern vorbehaltlich der behördlichen Genehmigung auch die Schaffung und Rücknahme von Anteilen über Sachtransaktionen gestatten kann.

BlackRock reichte daraufhin ein ähnliches Update ein und betonte, dass Sachtransaktionen stattfinden könnten, jedoch nur vorbehaltlich der behördlichen Genehmigung.

„Diese Transaktionen erfolgen im Austausch gegen Bargeld“, heißt es in der S-1-Änderung des iShares Bitcoin Trust ETF von BlackRock und fügt hinzu:

„Vorbehaltlich der Erteilung der erforderlichen behördlichen Genehmigung durch den Nasdaq Stock Market, die es dem Trust ermöglicht, Anteile in Form von Sachleistungen für Bitcoin zu schaffen und einzulösen, können diese Transaktionen auch im Austausch gegen Bitcoin stattfinden.“

Laut Eric Balchunas, ETF-Analyst bei Bloomberg, wollten ARK und sein ETF-Partner 21Shares keine Bargeldschöpfungen tätigen und haben sogar eine kreative alternative Methode zur Durchführung von Sachrücknahmen erarbeitet. „Wenn sie also kapitulieren, bedeutet das, dass die SEC sich nicht rührt, die Debatte ist vorbei, was wahrscheinlich gut ist, wenn Sie auf eine Genehmigung im Januar warten“, schrieb der Analyst.

Laut Investor und Berater Vance Harwood bedeutet die „Nur-Bargeld“-Anforderung der SEC, dass die autorisierten Teilnehmer (AP) nur dann mehr Anteile des ETF erhalten können, wenn sie die entsprechende Menge Bargeld auf den Tisch bringen.

Verwandt: Laut Analysten wird Spot Bitcoin ETF ein „Blutbad“ für Krypto-Börsen sein

„Einige Fonds erlauben auch Sachleistungen. Bei Sachleistungen bringt der AP den vom ETF verfolgten Vermögenswert ein und tauscht ihn gegen ETF-Anteile ein. Offenbar ist die SEC nicht daran interessiert, dies für Spot-Bitcoin-ETFs zuzulassen“, bemerkte Harwood. Er fügte hinzu, dass die Position der SEC „verständlich“ sei und erklärte:

„Dadurch wird deutlich, woher der ETF seine zugrunde liegenden Bitcoins bezieht – der ETF wird sie kaufen, vermutlich von seriösen Börsen, während Sie, wenn Sie Sachtransfers zulassen würden, nicht wissen könnten, woher die übertragenen Bitcoins stammen.“

Der globale ETF-Anbieter WisdomTree hat am 18. Dezember außerdem eine S-1-Änderung für seinen Spot-Bitcoin-ETF, den WisdomTree Bitcoin ETF, beantragt, wobei die Option zur Schaffung und Rücknahme von Sachleistungen beibehalten wird.

„Autorisierte Teilnehmer können im Auftrag des registrierten Anteilsinhabers Baskets gegen den entsprechenden Betrag an Bitcoin oder Bargeld abgeben“, heißt es in der Registrierungserklärung und fügt hinzu, dass APs möglicherweise in der Lage sein könnten, einen Basket zu erstellen oder ihn einzulösen -freundliche Option.

Der Finanzrechtsanwalt Scott Johnsson prognostizierte Mitte Dezember, dass ETF-Antragsteller sich irgendwann dazu zwingen müssten, für ihren ETF ein Cash-Creation- und Redemption-Modell zu nutzen. Zuvor haben auch die ETF-Antragsteller Invesco und Galaxy ihre S-1-Registrierungserklärungen mit dem „Nur-Bargeld“-Modell aktualisiert.

Zeitschrift: Die Angst und der Zweifel der Gesetzgeber treiben die vorgeschlagenen Krypto-Regulierungen in den USA voran