Warum ist der Preis von Ethereum (ETH) heute gesunken?

Ether (ETH) erlebte in den frühen Morgenstunden des 11. Dezember eine starke Korrektur um 9,5 %. Käufer griffen jedoch schnell ein, um die Unterstützung von 2.220 $ zu verteidigen. Händler beginnen sich nun zu fragen, ob das Ethereum-Netzwerk das Zeug dazu hat, die Aufwärtsdynamik des Ether-Preises wiederherzustellen.

Es ist erwähnenswert, dass die Korrektur mit dem breiteren Kryptowährungsmarkt übereinstimmte, da der aktuelle Rückgang von 6,7 % bei Ether in den letzten 24 Stunden weitgehend mit der negativen Performance von Bitcoin (BTC) um 5,4 % und XRP (XRP) um 6,6 % übereinstimmt.

Sind die Terminmärkte der einzige Grund für die ETH-Preiskorrektur?

Natürlich wird in der Regel eine übermäßige Hebelwirkung für Preisbewegungen verantwortlich gemacht, die sich teilweise innerhalb von Minuten umkehren. Die Wahrheit ist, dass in den letzten 24 Stunden nur ETH-Long-Future-Verträge im Wert von 86 Millionen US-Dollar gewaltsam gekündigt wurden. Diese Zahl verblasst im Vergleich zu den offenen Positionen in ETH-Futures in Höhe von 7,8 Milliarden US-Dollar, was darauf hindeutet, dass ein erheblicher Teil des Rückgangs der verfügbaren Positionen um 600 Milliarden US-Dollar auf die Händler selbst zurückzuführen ist.

Laut Coinglass ist das offene Interesse an Ether-Futures von Binance in den letzten 24 Stunden um 6,8 % zurückgegangen. Ähnliche Auswirkungen sind auf Bybit und die OXK-Börse erkennbar, mit negativen Veränderungen von 5,2 % bzw. 6,7 % bei den offenen Positionen der ETH-Futures. Im Gegensatz dazu verzeichneten CME und Deribit ein stagnierendes Open Interest, was darauf hindeutet, dass die Einzelhändler die Hauptlast der Auswirkungen zu tragen hatten.

Man könnte argumentieren, dass die Korrektur gesund war, da Einzelhändler, die eine übermäßige Hebelwirkung nutzten, aus dem Markt gespült wurden, sei es aufgrund ihrer Stop-Losses oder der Liquidationsmechanismen der Börsen. Allerdings haben Ether-Investoren nun weitere Gründe zu der Annahme, dass das Niveau von 2.400 US-Dollar vom 9. Dezember ein ferner Traum geworden ist.

Hohe Ethereum-Netzwerkgebühren treiben konkurrierende Blockchains voran

Zunächst einmal liegt die durchschnittliche Transaktionsgebühr des Ethereum-Netzwerks derzeit bei 7,90 US-Dollar, ein Preis, der für die meisten Benutzer und Anwendungsfälle unerschwinglich ist. Diese Gebühr belastet auch das Öffnen und Schließen von Layer-2-Vorgängen, selbst wenn Transaktionen gestapelt werden, um die Kosten weiter zu senken. Solche Maßnahmen sind unerlässlich, um bei der Parallelverarbeitung das gleiche Sicherheitsniveau aufrechtzuerhalten.

Einige Analysten und Investoren argumentieren, dass die hohen Gebühren von Ethereum eher Erfolg als Misserfolg signalisieren, da die Layer-2-Lösungen des Ökosystems auf einen Gesamtwert von 15,9 Milliarden US-Dollar (TVL) angewachsen sind. Laut l2beat dominieren Arbitrum One (ARB) und Optimism Mainnet (OP) die Szene mit einem gemeinsamen Marktanteil von 80,9 %. Auch anwendungsgesteuerte Blockchains wie dYdX v3 und Immutable X spielen eine Rolle.

Bei der Messung von TVL hat das Ethereum-Netzwerk Marktanteile an Konkurrenten verloren. Beispielsweise ist der TVL der BSC-Kette seit dem 30. November in BNB um 2 % gesunken, während das Solana-Netzwerk gemessen in SOL einen TVL-Anstieg von 5 % verzeichnete. Im Vergleich dazu verzeichnete das Ethereum-Netzwerk im gleichen Zeitraum einen Rückgang um 7 % und erreichte mit 12,1 Millionen ETH den niedrigsten Stand seit über drei Jahren.

Der Rückgang des TVL von Ethereum hätte durch das Wachstum seiner EVM-kompatiblen Skalierungslösungen, einschließlich Polygon (MATIC), ausgeglichen werden können. Daher sollte man den Marktanteil der dezentralen Börsen (DEX) des Ethereum-Netzwerks untersuchen, um festzustellen, ob auch konkurrierende Basisschichtlösungen davon profitiert haben.

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Beachten Sie, dass das Ethereum-Netzwerk weiterhin der unangefochtene Spitzenreiter ist, obwohl die Gebühren deutlich höher sind als bei seinen direkten Konkurrenten. Allerdings sind die wöchentlichen Zuwächse von Ethereum um 26 % beim DEX-Volumen weitaus geringer als die von Solana, BSC Chain oder Avalanche mit 142 %, 47 % bzw. 193 %. Im Wesentlichen fanden die meisten der jüngsten DEX-Volumenzuwächse außerhalb des Layer-2-Ökosystems von Ethereum statt.

Nun bedeuten diese Daten nicht unbedingt, dass der Höchststand von Ether bei 2.400 US-Dollar am 9. Dezember auf eine übertriebene Hebelwirkung bei Derivaten zurückzuführen ist; ganz im Gegenteil. Angesichts der Tatsache, dass der TVL-Rückgang des Ethereum-Netzwerks durch die wachsende Nachfrage nach seinen Skalierungslösungen kompensiert zu werden scheint, gibt es außerdem keinen Grund zu der Annahme, dass der Preisverfall vom 12. Dezember ein aussagekräftiges Zeichen für eine weitere Preiskorrektur ist.

Dieser Artikel enthält keine Anlageberatung oder -empfehlungen. Jede Anlage- und Handelsmaßnahme birgt Risiken, und Leser sollten bei ihrer Entscheidung eigene Recherchen durchführen.